英偉達10億美元投資諾基亞，誰更受益？

  ICC訊  英偉達近日宣布對諾基亞進行10億美元投資，引發(fā)業(yè)界廣泛關注。待初步喧囂平息后，值得深入分析這筆交易及其最大潛在受益者。

  一方面，這筆交易顯然對諾基亞有利。近年來，諾基亞先后在AT&T訂單中輸給愛立信、在Verizon訂單中輸給三星，今年又經歷了首席執(zhí)行官突然更迭，此時獲得投資堪稱雪中送炭。這筆交易也符合諾基亞的戰(zhàn)略方向。在收購Infinera后，諾基亞制定了發(fā)展數據中心業(yè)務的計劃，與英偉達的合作正是理想選擇。這也符合新任首席執(zhí)行官Justin Hotard的背景——他擁有數據中心、計算和人工智能而非電信行業(yè)經驗，很可能全力支持此合作。

  諾基亞此舉實屬跟隨行業(yè)趨勢。J.Gold Associates創(chuàng)始人兼負責人Jack Gold向Fierce表示，愛立信通過與英特爾合作，華為憑借自身實力，都已踏上人工智能道路。但設備商是在順應技術發(fā)展方向，還是向運營商強推不需要的技術，目前尚無定論。

  Dell'Oro集團的Stefan Pongratz向Fierce表示，該公司對AI-RAN的預測保持不變：預計到2029年，約三分之一RAN收入將來自AI-RAN。換言之，該機構預測AI-RAN收入將在本十年末前突破100億美元。Pongratz指出，此次公告實際上對vRAN和AI-RAN都是信心提振，強化了已有預測。他初步認為這對RAN生態(tài)系統(tǒng)是積極的，面對無線媒體大量關于"電信已死"的討論，以及RAN市場持平、移動數據流量增長放緩的基本假設，很難將英偉達進入RAN領域視為負面。

  然而，運營商方面似乎存在阻力，他們尚未完全接受英偉達、諾基亞等公司宣傳的以GPU為中心的AI-RAN愿景。將昂貴的GPU整合至本已龐大的網絡中的想法，對Verizon和Orange等運營商而言是個障礙。Fierce Network的Monica Alleven從分析師、設備商和運營商處都聽到了這種觀點。這不僅關乎芯片本身成本，還包括伴隨的電力需求——鑒于能源是運營商的關鍵運營支出，他們長期致力于提高能效。

  運營商最終會被說服嗎？或許可能，但電信行業(yè)以變革緩慢著稱。英偉達以每年推出新芯片的快節(jié)奏著稱，它是否真正理解電信運營商并有耐心與之合作，仍有待觀察。

  雖然這對諾基亞顯然是好事，但若其AI-RAN夢想實現(xiàn)，此次合作為英偉達帶來的利益可能更為巨大。在GTC大會上，英偉達竭力推動與這家芬蘭設備商的合作，作為"讓電信再次偉大"使命的一部分。但此交易并非出于在6G時代恢復美國電信主導地位的無私愿望——除非將"美國"理解為英偉達本身。

  Gold向Fierce表示，就"將6G帶回美國"而言，時機已過，因為目前沒有領先的電信基礎設施供應商總部位于美國。盡管如此，與諾基亞這樣的公司合作仍有意義，因為"隨著6G投資將于本十年末啟動，電信行業(yè)無疑將成為英偉達芯片的巨大潛在市場"。確實，英偉達首席執(zhí)行官黃仁勛親口表示，新款ARC平臺若裝入諾基亞無線設備，"很有可能成為價值數十億美元的業(yè)務，甚至更大規(guī)模"。

  考慮到這一點，加之英偉達在GTC上宣布到2026年底Blackwell-Rubin平臺收入將達5000億美元，10億美元投資聽起來并不算多。Futuriom創(chuàng)始人Scott Raynovich向Fierce表示，這筆10億美元交易對英偉達而言只是"小錢"，堪稱便宜貨。他認為英偉達正尋求多元化其生態(tài)系統(tǒng)，而諾基亞提供了一個價值合理的機遇，可擴展英偉達在電信市場和數據中心網絡的影響力。

  Gold持類似觀點，稱10億美元頭條數字對英偉達只是"零錢"，但值得一賭。他解釋稱雙方都能受益，但除非諾基亞能占據未來市場的很大份額，否則英偉達獲益有限，因為當前市場已傾向愛立信和華為。需注意，愛立信已與英特爾合作開發(fā)定制芯片，而英特爾在電信市場的份額已相當可觀。

  Raynovich表示，若英偉達最終直接收購諾基亞也不會令人驚訝。他稱如果英偉達愿意，將有實力碾壓愛立信并接管整個電信市場。

  原文：Who benefits most from the Nvidia-Nokia deal? | https://www.fierce-network.com/wireless/who-benefits-most-nvidia-nokia-deal