中際旭創(chuàng)：二季度1.6T逐步出貨 數(shù)據(jù)中心互連創(chuàng)造更多產(chǎn)品機(jī)會(huì)

  ICC訊 中際旭創(chuàng)股份有限公司（簡(jiǎn)稱中際旭創(chuàng)）發(fā)布2025年上半年業(yè)績(jī)公告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入147.89億元，同比增加36.95%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)48.77億元，同比增加78.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)39.95億元，同比增加69.40%。

  在8月27日投資者關(guān)系活動(dòng)中，中際旭創(chuàng)表示25Q2 海外重點(diǎn)客戶進(jìn)一步增加資本開支投入AI 基礎(chǔ)設(shè)施，主要需求為 800G 光模塊和 400G 光模塊，公司800G 出貨量提升快速增長(zhǎng)，以及 800G 中的硅光比例也在快速提升，均有利于公司提升毛利率水平。

  二季度 1.6T 已開始逐步出貨，預(yù)計(jì)未來兩個(gè)季度1.6T將持續(xù)量產(chǎn)和規(guī)模出貨。同時(shí)公司也在積極推進(jìn)高端產(chǎn)品如1.6T 和800G在國(guó)內(nèi)和海外的產(chǎn)能建設(shè)，保證在行業(yè)需求快速提升的同時(shí)，繼續(xù)保持交付能力的優(yōu)勢(shì)。

  面向未來需求 提前布局備貨核心物料

  公司進(jìn)一步表示，1.6T出貨以硅光為主，有利于進(jìn)一步提升毛利率。在更下一代的3.2T方面，在今年 OFC 上現(xiàn)場(chǎng)演示了單波400G 的技術(shù)，已經(jīng)具備3.2T 產(chǎn)品的開發(fā)能力，目前也在積極的研發(fā)過程中。目前3.2T還沒有產(chǎn)生需求，AI 算力數(shù)據(jù)中心的需求主要是1.6T 和800G，預(yù)計(jì)3.2T放量仍需要一些時(shí)間。

  在核心器件供應(yīng)方面，基于 AI 基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)浪潮，800G 和1.6T 的需求增長(zhǎng)迅速，目前行業(yè)光模塊需求快于原材料的供給速度，一些重點(diǎn)原材料的供應(yīng)還是偏緊張，對(duì)公司備貨也提出了更高的要求。公司針對(duì)今年下半年和明年的需求，一直在積極備貨。

  數(shù)據(jù)中心互連帶來更多產(chǎn)品機(jī)會(huì)

  在市場(chǎng)應(yīng)用機(jī)會(huì)方面，數(shù)據(jù)中心內(nèi)部有很多連接的應(yīng)用場(chǎng)景，包括芯片的連接、服務(wù)器的連接和交換機(jī)之間的互連等，很多需求環(huán)節(jié)都會(huì)增長(zhǎng)，具體增長(zhǎng)速度需要看具體的應(yīng)用場(chǎng)景的技術(shù)要求。

  基于算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的增長(zhǎng)，交換機(jī)之間互連的需求也在快速增長(zhǎng)。部分客戶開始從 GPU 過渡到 ASIC 芯片，對(duì)應(yīng)的帶寬和交換機(jī)網(wǎng)絡(luò)層數(shù)需求都在增加，因此也增加了光連接的次數(shù)，應(yīng)用場(chǎng)景變得更加龐大，部分客戶的 ASIC 對(duì)應(yīng)的光模塊比例也在提升，整體800G 和1.6T需求呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，scale-out仍有較大的光模塊需求空間。同時(shí)，中際旭創(chuàng)AEC 產(chǎn)品正在積極送樣給國(guó)內(nèi)和海外客戶；液冷產(chǎn)品也正在研發(fā)，部分產(chǎn)品已開始送樣給客戶。整體進(jìn)展符合預(yù)期，公司也比較看好在這兩個(gè)相應(yīng)領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)會(huì)。

  數(shù)據(jù)中心外部互連DCI場(chǎng)景，ZR 的需求在 AI 數(shù)據(jù)中心顯得越來越重要，未來部分CSP客戶會(huì)有相應(yīng)的需求。公司在相干光模塊方面一直有相應(yīng)的技術(shù)儲(chǔ)備，此前開發(fā)了 400G ZR，目前也在積極向客戶推廣800G ZR，這對(duì)于公司來說是很好的增量，預(yù)計(jì)今年到明年相應(yīng)的需求和收入都將會(huì)顯現(xiàn)和提升。