英偉達(dá)10億美元投資諾基亞，誰(shuí)更受益？

  ICC訊  英偉達(dá)近日宣布對(duì)諾基亞進(jìn)行10億美元投資，引發(fā)業(yè)界廣泛關(guān)注。待初步喧囂平息后，值得深入分析這筆交易及其最大潛在受益者。

  一方面，這筆交易顯然對(duì)諾基亞有利。近年來，諾基亞先后在AT&T訂單中輸給愛立信、在Verizon訂單中輸給三星，今年又經(jīng)歷了首席執(zhí)行官突然更迭，此時(shí)獲得投資堪稱雪中送炭。這筆交易也符合諾基亞的戰(zhàn)略方向。在收購(gòu)Infinera后，諾基亞制定了發(fā)展數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的計(jì)劃，與英偉達(dá)的合作正是理想選擇。這也符合新任首席執(zhí)行官Justin Hotard的背景——他擁有數(shù)據(jù)中心、計(jì)算和人工智能而非電信行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，很可能全力支持此合作。

  諾基亞此舉實(shí)屬跟隨行業(yè)趨勢(shì)。J.Gold Associates創(chuàng)始人兼負(fù)責(zé)人Jack Gold向Fierce表示，愛立信通過與英特爾合作，華為憑借自身實(shí)力，都已踏上人工智能道路。但設(shè)備商是在順應(yīng)技術(shù)發(fā)展方向，還是向運(yùn)營(yíng)商強(qiáng)推不需要的技術(shù)，目前尚無定論。

  Dell'Oro集團(tuán)的Stefan Pongratz向Fierce表示，該公司對(duì)AI-RAN的預(yù)測(cè)保持不變：預(yù)計(jì)到2029年，約三分之一RAN收入將來自AI-RAN。換言之，該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)AI-RAN收入將在本十年末前突破100億美元。Pongratz指出，此次公告實(shí)際上對(duì)vRAN和AI-RAN都是信心提振，強(qiáng)化了已有預(yù)測(cè)。他初步認(rèn)為這對(duì)RAN生態(tài)系統(tǒng)是積極的，面對(duì)無線媒體大量關(guān)于"電信已死"的討論，以及RAN市場(chǎng)持平、移動(dòng)數(shù)據(jù)流量增長(zhǎng)放緩的基本假設(shè)，很難將英偉達(dá)進(jìn)入RAN領(lǐng)域視為負(fù)面。

  然而，運(yùn)營(yíng)商方面似乎存在阻力，他們尚未完全接受英偉達(dá)、諾基亞等公司宣傳的以GPU為中心的AI-RAN愿景。將昂貴的GPU整合至本已龐大的網(wǎng)絡(luò)中的想法，對(duì)Verizon和Orange等運(yùn)營(yíng)商而言是個(gè)障礙。Fierce Network的Monica Alleven從分析師、設(shè)備商和運(yùn)營(yíng)商處都聽到了這種觀點(diǎn)。這不僅關(guān)乎芯片本身成本，還包括伴隨的電力需求——鑒于能源是運(yùn)營(yíng)商的關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)支出，他們長(zhǎng)期致力于提高能效。

  運(yùn)營(yíng)商最終會(huì)被說服嗎？或許可能，但電信行業(yè)以變革緩慢著稱。英偉達(dá)以每年推出新芯片的快節(jié)奏著稱，它是否真正理解電信運(yùn)營(yíng)商并有耐心與之合作，仍有待觀察。

  雖然這對(duì)諾基亞顯然是好事，但若其AI-RAN夢(mèng)想實(shí)現(xiàn)，此次合作為英偉達(dá)帶來的利益可能更為巨大。在GTC大會(huì)上，英偉達(dá)竭力推動(dòng)與這家芬蘭設(shè)備商的合作，作為"讓電信再次偉大"使命的一部分。但此交易并非出于在6G時(shí)代恢復(fù)美國(guó)電信主導(dǎo)地位的無私愿望——除非將"美國(guó)"理解為英偉達(dá)本身。

  Gold向Fierce表示，就"將6G帶回美國(guó)"而言，時(shí)機(jī)已過，因?yàn)槟壳皼]有領(lǐng)先的電信基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商總部位于美國(guó)。盡管如此，與諾基亞這樣的公司合作仍有意義，因?yàn)?隨著6G投資將于本十年末啟動(dòng)，電信行業(yè)無疑將成為英偉達(dá)芯片的巨大潛在市場(chǎng)"。確實(shí)，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛親口表示，新款A(yù)RC平臺(tái)若裝入諾基亞無線設(shè)備，"很有可能成為價(jià)值數(shù)十億美元的業(yè)務(wù)，甚至更大規(guī)模"。

  考慮到這一點(diǎn)，加之英偉達(dá)在GTC上宣布到2026年底Blackwell-Rubin平臺(tái)收入將達(dá)5000億美元，10億美元投資聽起來并不算多。Futuriom創(chuàng)始人Scott Raynovich向Fierce表示，這筆10億美元交易對(duì)英偉達(dá)而言只是"小錢"，堪稱便宜貨。他認(rèn)為英偉達(dá)正尋求多元化其生態(tài)系統(tǒng)，而諾基亞提供了一個(gè)價(jià)值合理的機(jī)遇，可擴(kuò)展英偉達(dá)在電信市場(chǎng)和數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)的影響力。

  Gold持類似觀點(diǎn)，稱10億美元頭條數(shù)字對(duì)英偉達(dá)只是"零錢"，但值得一賭。他解釋稱雙方都能受益，但除非諾基亞能占據(jù)未來市場(chǎng)的很大份額，否則英偉達(dá)獲益有限，因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)已傾向愛立信和華為。需注意，愛立信已與英特爾合作開發(fā)定制芯片，而英特爾在電信市場(chǎng)的份額已相當(dāng)可觀。

  Raynovich表示，若英偉達(dá)最終直接收購(gòu)諾基亞也不會(huì)令人驚訝。他稱如果英偉達(dá)愿意，將有實(shí)力碾壓愛立信并接管整個(gè)電信市場(chǎng)。

  原文：Who benefits most from the Nvidia-Nokia deal? | https://www.fierce-network.com/wireless/who-benefits-most-nvidia-nokia-deal